Prvá burzová havária: spoločnosť South Sea Company

2024 Autor: Sherilyn Boyd | [email protected]. Naposledy zmenené: 2023-12-16 09:38

Skoré roky

Do roku 1710 boli financie Anglicka strašné. Rôzne vládne oddelenia usporiadali vlastné úvery a vynaložili peniaze s malým finančným dohľadom. Kanclérsky štátny tajomník Robert Harley presvedčil Parlament, aby sa usiloval vyrovnať tento neporiadok. Jedným z prvých krokov, ktoré podnikli, bolo opätovné zváženie ich záväzku umožniť Bank of England byť jediným správcom pôžičiek krajiny.

Vtedajšia banka Anglicka sa pokúšala financovať britských vojakov prostredníctvom predaja lotériových akcií, ale odpoveď bola vlažná. Harley udelil povolenie inému súkromnému podniku, spoločnosti Hollow Sword Blade Company, aby vykonal lotériu; jej marketing bol taký úspešný, že čoskoro spoločnosť Sword Blade vykonávala pravidelne lotérie v mene vlády.

V blízkosti vojny španielskej postupnosti Anglicko malo približne 10 miliónov libier dlhu, ktoré bolo potrebné financovať, a vrátilo sa späť k niektorým géniom zo skupiny Sword Blade. Tvorili Guvernér a spoločnosť obchodníkov Veľkej Británie, obchodovanie s južnými morami a inými časťami Ameriky a na podporu rybolovu (Spoločnosť South Sea Company, skrátka) v roku 1711. Na oplátku za 6% úrokov by South Sea Company nakúpila nevyrovnaný dlh Anglicka výmenou za akcie spoločnosti. Investori boli pritiahnutí do plánu nielen vyhliadkou na podiel v záujme, ale aj na zisku spoločnosti.

Okrem financovania štátneho dlhu mala spoločnosť South Sea Company pôsobiť ako obchodná spoločnosť v Južnej Amerike; v skutočnosti časť jeho charty z Parlamentu zahŕňala monopol na obchodovanie s južnými morami (v skutočnosti so všetkou Južnou Amerikou). Hoci to znie ako istá vec, do roku 1713 bola táto monopolná časť podnikania bezcenná, keďže Zmluva z Utrechtu vytlačila obchod pre Anglicko v južnej časti Nového sveta.

Podvody v 18. storočí

Aby zakladatelia spoločnosti South Sea Company získali najväčší zisk, začali dve kampane, ktoré boli predmetom etiky. Pred oznámením plánu spoločnosti na kúpu štátneho dlhu zasvätenci diskreditovali schopnosť Británie financovať sama seba a znížiť hodnotu tohto dlhu. Zasvätenci ju potom hltali na veľmi zníženú sadzbu vo výške 55 libier / 100 libier.

Ďalej, s cieľom povzbudiť držiteľov dlhov, aby si ho vymenili za akcie, zasvätenci nahlas vyhlásili veľkú hodnotu obchodných operácií spoločnosti vrátane jej (bezcenného) juhoamerického monopolu. Aby sme boli spravodliví, južné more ešte mali významnú obchodnú operáciu otroctva, aj keď to nebolo tak lukratívne, ako sa dalo očakávať. V každom prípade, krátko po ohlásení plánu nákupu dlhu, sa akcie spoločnosti South Sea Company predávali vo výške 123 libier na akciu (v porovnaní s hodnotou 100 libier, ktorá bola ocenená pred oznámením, a 55 libier, ktoré získali držitelia duplicitných dlhov).

Iracionálna exuberancia

Zdá sa, že sa podnik pohybuje v poriadku až do roku 1718, kedy vojna so Španielskom viedla španielske záujmy v Južnej Amerike, aby sa tam zabavila majetok spoločnosti. Hoci spoločnosť stratila niektoré aktíva, skutočná strata zo záchytov prišla zo zlého publicitu.

V roku 1719, možno videli písanie na stenu, spoločnosť South Seas začala kampaň na ochranu svojich zasvätencov. Tieto málo sa predávalo opcie na nákup akcií za bežnú cenu. Potom spoločnosť začala ďalšiu marketingovú kampaň, opäť vyzdvihla vysokú hodnotu svojho monopolu v Južnom mori. Vzhľadom k tomu, že poprední členovia vlády mali možnosti, podieľali sa na šírení povesti a ich cache dala k tomu dôveryhodnosť. Cena akcie vzrástla z približne 100 libier na akciu na takmer 1000 libier a zasvätenci získali mimoriadne zisky. Na svojom vrchole, založenom na cene akcií, dosiahla spoločnosť približne 200 miliónov libier (vďaka kúpnej sile, dnes by to bolo okolo 24 miliárd / 37 miliárd dolárov, priemerný zisk by bol 350 miliárd GBP / 537 miliárd dolárov).

Rovnako ako tulipánová mánia v holandskom 17. storočí a burzová havária v roku 1929 Američania, naivne pravidelní ľudia sa naklonili k iracionálne bujarému trhu, rovnako ako iné akciové obchodné operácie. Jeden z tých najnebezpečnejších z nich bol povolaný, Spoločnosť na vykonávanie podniku s veľkou výhodou, ale nikto nevie, čo to je, Po tomto, dokonca ani Parlament už nemohol sedieť vo svojich rukách a na podnecovanie zasvätencov spoločnosti South Sea Company (aby ochránil svoj neformálny monopol pri šírení verejnosti), v roku 1720 bol zákon o Bubble schválený. Tieto právne predpisy zakazovali zakladanie nových spoločností, ktoré súťažili s existujúcimi chartami a chýbajú vládne povolenie.

kolaps

Do júna 1720 klesla cena akcií v južnom mori na 1050 libier, pričom veľa ľudí kupovalo svoje akcie z úverov zabezpečených akciemi, ktoré kupovali (a v 80. rokoch si mysleli, že vymýšľajú nevyžiadaný dlh). Cena akcií klesla a do septembra 1720 to bolo 150 libier. Jednotlivci a spoločnosti skrachovali a pobúrená krajina požadovala, aby Parlament konal.

Následné vyšetrovanie identifikovalo niekoľko jednotlivcov, ktorí sa podieľali na podvode alebo iných zlých činoch v súvislosti s podporou schémy, vrátane kráľa Juraja I., dvoch jeho mileniek, generálneho poštmistra, člena kabinetu, dvoch ministerstiev a kancléra pokladňa; tento bol uväznený.

Napriek všetkému sa spoločnosť Južného mora na nejakú dobu zotrvávala, ale skôr ako fyzický obchod v južných moriach, predovšetkým len do štátneho dlhu až do polovice 19. storočia.